Обеспечение экономической безопасности маневрового оператора порта на основе роста инвестиционного потенциала деятельности

Полный текст

ВВЕДЕНИЕ

 Благоприятный инвестиционный климат, способствующий росту инвестиционной активности бизнеса и экономической безопасности, а также оценка инвестиционной привлекательности являются значимыми не только для инвесторов, но и для организаций с целью прогнозирования перспектив развития, эффективного управления инвестиционными потоками с учетом нестабильности экономики и ее отраслей.

Изменения цепей поставок в последние два года особенно сильно повлияли на деятельность морских портов и транспортных компаний, обеспечивающих поставки грузов к ним. Меняется номенклатура грузов, объемы перевозок и механизм управления ими. На первое место выходят проблемы соответствия показателей эффективности деятельности и обеспечения ее безопасности. Традиционно, под экономической безопасностью деятельности транспортной организации мы понимаем ее способность обеспечивать конкурентоспособную перевозку грузов по конкурентоспособной для данного вида товара цене на соответствующем товарном рынке, в срок, и минимальными затратами на оформление. Однако, изменение геоэкономики и геополитики расширило понимание экономической безопасности, дополнив его элементами обеспечения перевозок в условиях жесточайших санкционных ограничений (невозможность перевозок российскими судами, отсутствие страховок и пр.), что является основой обеспечения инновационных решений по перевалке грузов, определяющих потенциал роста (он же инвестиционный потенциал), и обуславливает актуальность данной работы [1].

 Методология исследования

 Целью настоящего исследования является обеспечение экономической безопасности маневрового оператора, осуществляющего доставку грузов в морские порты, на основе роста инвестиционного потенциала деятельности.

Объект исследования – АО «Порт Усть-Луга транспортная компания» (АО «ПУЛ Транс») – организация, обеспечивающая эффективную маневровую работу в морском порту (МП) «Усть-Луга» и бесперебойную обработку грузопотока на стыке «Железная дорога – Порт – Море» [3].

Перечень оказываемых компанией услуг состоит из:

1. Основных:

• текущее содержание путей необщего пользования: текущее содержание подкрановых путей и инфраструктуры в зимний период, инструментальное обследование жд-пути;
• диспетчеризация - круглосуточный контроль и управление маневровой работой в порту;
• подача/уборка вагонов на терминалы порта и обратно собственным парком локомотивов.

2. Дополнительных:

• функции железнодорожного отправителя/получателя грузов в МП «Усть-Луга»;
• операторская деятельность на автомобильно-железнодорожном паромном комплексе (накат/ выкат вагонов). В настоящее время действует паромная линия по маршруту Усть-Луга (СПб) – Балтийск (Калининград) – Усть-Луга;
• услуги ПТОЛ - контроль обслуживания и ремонта локомотивов;
• аутсорсинг железнодорожного комплекса для терминалов порта - делегирование функций грузоотправителя/грузополучателя АО «ПУЛ Транс» позволит перегрузочному комплексу повысить оборачиваемость вагонов на терминале, улучшить экономические показатели деятельности, сэкономить затраты на содержание целого департамента.

3. Услуг по транспортной логистике – оказание комплекса экспедиторско-логистических услуг по принципу «единого окна»: внутрипортовое экспедирование, предоставление вагонов, оплата железнодорожного тарифа, подача/уборка вагонов, автомобильная доставка, таможенные услуги, организация проведения идентификации товаров Евразийского экономического союза (ЕАЭС), разработка оптимальных схем доставки грузов, разработка схем крепления грузов, изготовление и согласование чертежей и эскизов крепления, крепление грузов, формирование отправительских маршрутов, взвешивание, складская логистика, организация страхования грузов и сюрвейерских услуг.

Предметом исследования является рейтинговый метод оценки инвестиционного потенциала применительно к обеспечению экономической безопасности компаний в контексте следующих концептуальных подходов:

1. Связь с транспортными организациями, обеспечивающими доставку груза в порты. Бесперебойность обработки грузопотока обеспечена связью элементов (Рис.1).
2. Анализ внешней среды. АО «ПУЛ Транс осуществляет обработку 100% грузопотока «МП «Усть-Луга», который, в свою очередь, является крупнейшим российским портом Северо-Запада с объемом в 124,1 млн. тонн переваленных грузов за 2022 г. и ростом в 135% по сравнению с 2021 г. – это наибольшие объемы по грузообороту в сравнении с другими морскими портами полигона ОЖД (Табл. 1).

 

Рис. 1. Взаимодействие элементов в процессе доставки грузов в морские порты [4]

 

Таблица 1. Уровень загрузки морских портов полигона ОЖД

Наименование морского порта	Припортовые ж/д станции полигона ОЖД	Структура грузооборота 2022 г.,%	Уровень загрузки, 2022 г., %
Выборг	Выборг-эксп, Выборг	0,93	50,00
Высоцк	Высоцк-эксп, Высоцк	6,68	54,64
Санкт-Петербург	Новый Порт-эксп, Новый порт, Автово-эксп, Автово-перев, Автово	17,09	39,88
Усть-Луга	Лужская-эксп, Лужская	61,28	74,33
Мурманск	Мурманск-эксп, Мурманск-перев, Мурманск	12,75	62,42
Кандалакша	Кандалакша-эксп, Кандалакша-перев,	1,27	55,88

Источник: составлено авторами по данным ОЖД

 

Несмотря на последствия санкционных ограничений, изменения в номенклатуре и структуре экспорта/импорта товаров, появления новых маршрутов перевозки и прочих дестабилизирующих факторов, динамика показателей нагрузки на жд-станции МП «Усть-Луга» является положительной (Табл. 2), что позволяет установить пороговые значения для последующей оценки эффективности обеспечения экономической безопасности маневрового оператора, осуществляющего доставку грузов в морские порты.

 

Таблица 2. Пороговое значение показателей нагрузки на припортовые жд-станции полигона ОЖД с долей в общем объеме перевозок (в порядке убывания степени нагрузки в 2022 году), %

Ж/д станции полигона ОЖД	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Лужская-эксп	43,0%	45,7%	48,1%	51,7%	54,4%
Мурманск-эксп	15,0%	14,8%	14,3%	12,6%	12,3%
Автово-эксп	15,1%	14,3%	14,5%	13,5%	8,8%
Высоцк-эксп	10,5%	9,9%	8,9%	7,1%	6,6%
Лужская	4,9%	4,6%	4,9%	4,6%	6,2%
Новый Порт-эксп	5,3%	5,0%	5,6%	6,3%	5,9%
Автово	0,8%	0,7%	0,7%	0,9%	1,9%
Кандалакша-эксп	1,5%	1,6%	0,5%	0,5%	1,0%

Источник: анализ авторов по данным ОЖД

 

Кроме того, проводится анализ основных грузоотправители и грузополучателей, осуществляющих погрузку/выгрузку грузов на/с полигона ОЖД в МП «Усть-Луга». В состав крупнейших включены компании с указанием объемов грузооборота за 2022 г.:

АО «Усть-Луга Ойл» - 22,6 млн. тонн,

АО «Ростерминалуголь» - 21,6 млн. тонн,

ООО «Ультрамар» - 13,5 млн. тонн.

Высокий потенциал роста инвестиционного потенциала обоснован данными по темпам роста объемов грузооборота (2022/2021 гг.) стивидоров морского порта, что также свидетельствует об эффективности обеспечения экономической безопасности маневрового оператора, осуществляющего доставку грузов в МП «Усть-Луга».

АО «Усть-Луга Ойл»: 104 %,

ООО «Ультрамар»: 102,5 %  

ООО «Европейский серный терминал»: 110 %,

ООО «Портэнерго»: 132,5 %,

АО «Усть-Лужский контейнерный терминал»: 106 %,

Усть-Лужское управление Северо-Западного бассейнового филиала ФГУП «Росморпорт»: 167 %.

3. Анализ внутренней среды предполагает оценку основных производственно-финансовых, организационно-управленческих и технико-технологических показателей с целью выявления потенциала роста. Кроме того, в основу оценки положен анализ показателей, характеризующих объемы и структуру грузов, перевалка которых осуществляется через припортовые ж/д станции ОЖД, как ключевых в обеспечении экономической безопасности.

Основными видами грузов являются каменный уголь, нефть и нефтепродукты, химические и минеральные удобрения, руда железная и марганцевая (Табл. 3), в совокупности они составляют больше 87 % от объемов перевалки через припортовые станции за рассматриваемый период и порядка 90 % от соответствующих объемов в 2022 г.

Все вышеназванные грузы относятся к основным и по результатам анализа объемов перевозок в целом по региональной транспортно-логистической цепи.

 

Таблица 3. Доля от объемов грузоперевозок по жд-станциям МП «Усть-Луга»

Основные виды грузов	Доля от объемов грузоперевозок в 2022 г. полигона ОЖД по станциям МП Усть-Луга, %
	Отправление - погрузка	Поступление - выгрузка
Нефть и нефтепродукты	–	Лужская-эксп – 50,0 % Лужская – 14 %
Каменный уголь	Лужская-эксп – 30,8 %	Лужская-эксп – 60,4 %
Химические и минеральные удобрения	–	Лужская-эксп – 20,4 %
Руда железная и марганцевая	–	Лужская-эксп – 10,7 %
Строительные грузы	–	Лужская – 5,3 %

Источник: анализ авторов по данным ОЖД

 

Контейнерные перевозки превалируют в перевозке таких видов грузов как бумага, метизы (доля контейнерных перевозок в данных видам превышает 90 %), лесные грузы (доля превышает 70 %), прочие грузы и цветные металлы (доля превышает 40 %). Контейнерными перевозками не осуществляется перевозка каменного угля и кокса, практически не осуществляется нефти и нефтепродуктов, руды железной и марганцевой (менее 1 %), соответствующая доля мала у перевозок химических и минеральных удобрений и сахара (1–5 %) (Табл. 4).

 

Таблица 4. Темпы роста перевалки грузов в разрезе жд-станций порта «Усть-Луга», %

Показатель	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Лужская-эксп	100 %	110,28 %	116,83 %	131,82 %	132,31 %
в т.ч. контейнерами	100 %	98,31 %	90,07 %	65,55 %	21,88 %
доля контейнерных перевозок	0,8 %	0,7 %	0,6 %	0,4 %	0,1 %
Лужская	100 %	97,53 %	104,17 %	102,59 %	130,93 %
в т.ч. контейнерами	100 %	4,53 %	41,11 %	102,00 %	3274,74 %
доля контейнерных перевозок	0,0 %	0,0 %	0,0 %	0,0 %	0,4 %

Источник: анализ авторов по данным ОЖД

 

4. Оценка конкурентоспособности транспортной организации для оценки эффективности деятельности стивидорной компании.
5. Формирование целостной картины рисков для оценки инвестиционного потенциала.

Методы сбора информации и проведения анализа: количественные методы, контент-анализ информационных источников, сбор и анализ вторичной информации, статистические методы обработки информации.

 Результаты исследования 

1. Определена система показателей факторов оценки инвестиционного потенциала с апробацией на примере деятельности АО «ПУЛ Транс»

В процессе диагностики направлений и результатов деятельности установлены инвестиционные преимущества АО «ПУЛ Транс», учитывающие результативную деятельность на протяжении 15 лет:

• наличие внушительной клиентской базы с постоянно растущим спросом;
• достижение ЦУР в части социальных и экологических эффектов;
• позицию лидера по обработке грузопотока в МП «Усть-Луга»;
• положительную динамику показателей доходности;
• значение показателей ликвидности на уровне выше среднеотраслевых (Табл. 5).

 

Таблица 5. Система данных оценки инвестиционного потенциала АО «ПУЛ Транс»

Оцениваемый фактор	Показатели оценки	Характеристика/обоснование преимущественного фактора
Стабильность положения	Срок доходной работы, лет Темпы роста объемов грузооборота,%	2007 – создание организации; 2008–2015 – поступательное расширение спектра оказываемых услуг; 2022 – 15 лет успешной работы по обеспечению бесперебойной обработки грузопотока на стыке «Дорога – Порт – Море».
Позиция лидера	Доля обработки грузопотока в МП, % Доля загрузки в сравнении с МП,%	обработка 100 % грузопотока в МП «Усть-Луга», обеспечивающего перевозку грузов по МТК «Север-Юг», «Запад-Восток».
Обеспеченность клиентской базой	Структура клиентской базы, % Темпы роста по объему и структуре перевозимых грузов в разрезе клиентов организации, %	структура клиентской базы представлена исключительно активным сегментом клиентов с долей присутствия в %: АО «Усть-Луга Ойл» – 37,5 %, АО «Ростерминалуголь» – 27,83 %, ООО «Ультрамар» – 17,67 %, ООО «Нефтехимическая транспортная компания» – 6,36 %, ООО «Универсальный перегрузочный комплекс» – 5,09 %, ОАО «Усть-Лужский Контейнерный Терминал» – 2,7 %, ФГУП «Росморпорт» – 1,33 %, Универсальный торговый терминал «Усть-Луга» – 0,78 %, ООО «Европейский серный терминал» – 0,74 %.
Согласованность развития с ЦУР	Темпы роста по количеству корпоративных мероприятий, % Темпы роста по строительству и электрификации объектов инфраструктуры, % Коэффициент результативности управления и управленческих затрат	– социальная привлекательность: формирование корпоративной культуры и ценностей, путём проведения корпоративных мероприятий, а также создания и поддержания корпоративных традиций; – экологическая привлекательность: строительство очистных сооружений, полная электрификация путей, сертификация «Система экологического менеджмента ISO 14001»; – эффективность управления: более 15 лет успешной работы в отрасли, доля ОАО «РЖД» в уставном капитале организации – 50 %.
Положительная динамика показателей доходности и ликвидности	Темпы прироста чистой прибыли, % Коэффициенты общей, срочной и абсолютной ликвидности	за период с 2020–2022 гг. темпы прироста чистой прибыли – 68,91 % (Рис. 2); в 2022 г. коэффициенты общей, срочной и абсолютной ликвидности находятся на уровне предельно допустимых значений (Рис. 3).

Источник: составлено автором по данным [3, 5]

 

Детализация значений прироста чистой прибыли и коэффициентов ликвидности по годам представлена на Рис. 2, 3.

 

Рис. 2. Темпы прироста чистой прибыли, %

 

Рис. 3. Динамика значений коэффициентов ликвидности

Источник: составлено автором по данным [3]

 

2. Применен и апробирован рейтинговый метод в дополнение к оценке инвестиционного потенциала

Данный подход интересен тем, что он рассматривает инвестиционный потенциал через совокупность определения финансового состояния по уровню риска, путем представления показателей в 4-х балльной системе и присвоения каждому показателю весового коэффициента. Количественный анализ рисков предполагает оценку рисков и характеризующих их коэффициентов (Табл. 6).

 

Таблица 6. Результат расчета финансовых коэффициентов

Коэффициент	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Риск неликвидности активов - коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	1,18	0,96	1,30
Коэффициент срочной ликвидности (К2)	1,58	1,36	1,52
Коэффициент текущей ликвидности (К3)	1,63	1,42	1,54
Риск снижения финансовой устойчивости общества - коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой независимости (К4)	0,53	0,53	0,51
Риск низкой рентабельности деятельности - коэффициенты рентабельности
Рентабельность продаж (К5)	26,95	27,18	28,34
Рентабельность собственного капитала (Кб)	41,25	45,63	58,23
Рентабельность активов (К7)	21,51	24,04	29,81
Риск снижения деловой активности общества - коэффициенты деловой активности
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (К8)	0,45	0,64	0,29
Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (К9)	2,09	2,65	3,13
Прочие коэффициенты
Соотношение роста прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизации (EBITDA) к росту выручки (К 10)	1,17	1,03	1,66

Источник: составлено автором по данным [3]

 

На основе сравнения рассчитанных значений коэффициентов с нормативными по каждому коэффициенту определяются группа и балл. Далее на основании определенных баллов для каждого коэффициента с учетом весов, предварительно установленных коэффициентам, рассчитывается общая сумма баллов (Табл. 7).

 

Таблица 7. Порядок расчет общей суммы баллов методом рейтинга (R)

Коэффициент	Значение	Балл, K	Вес, W	R = K*W
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)
2020	1,18	4	0,25	1
2021	0,96	4		1
2022	1,30	4		1
Коэффициент срочной ликвидности (К2)
2020	1,58	4	0,5	2
2021	1,36	4		2
2022	1,52	4		2
Коэффициент текущей ликвидности (К3)
2020	1,63	3	0,5	1,5
2021	1,42	3		1,5
2022	1,54	3		1,5
Коэффициент финансовой независимости (К4)
2020	0,53	2	0,75	1,5
2021	0,53	2		1,5
2022	0,51	2		1,5
Рентабельность продаж (К5)
2020	26,95	4	0,25	1
2021	27,18	4		1
2022	28,34	4		1
Рентабельность собственного капитала (К6)
2020	41,25	4	0,5	2
2021	45,63	4		2
2022	58,23	4		2
Рентабельность активов (К7)
2020	21,51	4	0,5	2
2021	24,04	4		2
2022	29,81	4		2
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (К8)
2020	0,45	1	0,25	0,25
2021	0,64	1		0,25
2022	0,29	1		0,25
Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (К9)
2020	2,09	1	0,25	0,25
2021	2,65	1		0,25
2022	3,13	1		0,25
Соотношение роста прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизации (EBITDA) к росту выручки (К 10)
2020	1,17	4	0,25	1
2021	1,03	4		1
2022	1,66	4		1

Источник: составлено автором по данным [3]

 

Подводя итог, отметим следующее:

• финансовое состояние организации – удовлетворительное и имеет перспективы стабильного развития, что обосновано неизменным значением общего балла по рейтингу на протяжении 3 лет – 12,50, что входит в диапазон группы с удовлетворительным финансовым состоянием;
• наибольшая доля активов представлена оборотными активами (60 %) за счет преобладания денежных средств; в постоянных активах более 70 %, имеют основные средства;
• способность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности подтверждается значением коэффициента срочной ликвидности на уровне 1,52. Кроме того, значение коэффициента абсолютной ликвидности на уровне 1,3 свидетельствует о платежеспособности организации;
• высокий уровень финансовой устойчивости обеспечен долей собственного капитала в общей сумме пассивов на уровне 51 % по итогам 2022 г.

3. Установлены ключевые параметры оценки инвестиционного потенциала и их соответствие уровню экономической безопасности

Инвестиционный потенциал стивидорной компании представляет собой совокупность финансовых, производственных, ресурсных, инфраструктурных, кадровых, инновационных элементов, на которые оказывает влияние внутренняя и внешняя среда, что наглядно отображено на Рис. 4.

 

Источник: составлено авторами по данным [3] за 2021/2022 гг.

Рис. 4. Ключевые параметры инвестиционного потенциала, соответствующие уровню экономической безопасности

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 В современных условиях геополитической и экономической дестабилизации транспортный организации как никогда заинтересованы в повышении эффективности деятельности, конкурентоспособности, рентабельности и стабильном финансовом состоянии, как на данный момент, так и в долгосрочной перспективе по причине того, что от данных результатов зависит продуктивность организации, по которым впоследствии она будет оцениваться инвесторами с целью дальнейшего финансирования [7]. Совокупность показателей, необходимых для оценки инвестиционной привлекательности организации, обусловлена многими требованиями: суммой инвестиций, характером деятельности организации, а также его коммерческой и кредитной репутацией. Имея высокий уровень финансовой устойчивости и стабильный рост показателей рентабельности, транспортная организация ставит перед собой такие приоритетные задачи, как рост чистых активов, расширение полигонов присутствия, обновление эксплуатационного парка, развитие транспортной инфраструктуры и пр.

Об авторах

Наталья Александровна Журавлева

Петербургский государственный университет путей сообщения
Императора Александра I

Автор, ответственный за переписку.
Email: zhuravleva_na@mail.ru
ORCID iD: 0000-0003-3566-9225

д.э.н., профессор

Россия, Санкт-Петербург

Александр Борисович Никитин

Петербургский государственный университет путей сообщения
Императора Александра I

Email: nikitin@crtc.spb.ru
ORCID iD: 0000-0002-9948-9867

д.т.н., профессор

Россия, Санкт-Петербург

Лиана Мухамедовна Чеченова

Петербургский государственный университет путей сообщения
Императора Александра I

Email: liana1981-149@mail.ru
ORCID iD: 0000-0002-2641-9454

д.э.н., профессор

Россия, Санкт-Петербург

Список литературы

Дополнительные файлы